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险资多次举牌A股公司,险资举牌潮是否意味股市见底?

2024-01-21

长城人寿举牌无锡银行,时隔8年再次看到险举牌银行股的现象。在此前,虽然有部分险先后举牌银行股,但绝大多数的举牌行为都是投向港股银行股。如今,险再次出手举牌A股银行股,或多或少反映出当前A股银行股的投价值开始逐渐展现。

除了银行股外,长城人寿也先后增持了中原高速与浙江交科。不仅仅是长城人寿,包括紫金财险在内的险也于近期举牌华光环能。从最近一段时间险的投动作来看,增持举牌行动确实有所增加,从一定程度上反映出险开始看到A股优质产的投价值。

从无锡银行、中原高速,再到浙江交科、华光环能等上市公司,这些公司都有一个共同特征,即他们基本上属于A股市场中的绩优股或蓝筹股。从险的角度出发,投绩优股、蓝筹股,一方面看到这类产的波动率比较稳定,一般不会发生大起大落的走势,在新会计准则中显得比较有利;另一方面是险投低估值、高股息率的优质股,可以更好应对利率下行的压力,这类产更容易实现产保值增值,提升险在权益产的投回报预期。

险资多次举牌A股公司,险资举牌潮是否意味股市见底?

过去,受旧的会计准则的影响,股票投在处置的时候才会把处置的收益反映在当期损益里面,但随着新的会计准则实施,险对权益产的投会显得更加稳健,险更愿意选择价格波动比较低的优质产,险可以更轻松应对新会计准则的要求。

当前,沪指还不到2900点,股票市场的平均估值正处于历史估值低位水平。与此同时,更直观反映出绩优股、蓝筹股价格走势的上证50、沪深300指数,同样处于历史估值低位的状态,从最高位调整下来,累计调整空间达到40%左右。

经历了市场的深度调整后,不少优质产的股价与估值已经跌至了近年来的低位水平。不过,从不少优质产的质地来看,并未发生实质性的恶化迹象,估值迅速下降后反而大幅提升股票的投价值。

险金属于市场中具有先知先觉的机构投者,在市场处于情绪冰点、估值低点的时候,险金开始充分发挥出他们的价值投本领,并优选出一些符合他们投需求的优质产进行投。当险金开始密集增持乃至举牌A股股票的时候,往往意味着股票市场已经具备了一定的投价值。

险金的举牌行为,反映出部分机构投者对当前A股市场的投态度。不过,从稳健的角度考虑,不仅需要观察险金的增持举牌动作,而且还需要观察包括外金、社保基金、养老基金等其他机构投者的动作。当各类机构投者开始频繁增持举牌的时候,这个时候判断股市见底的确定性会更强。

回顾A股市场的历史,当市场指数处于历史底部附近的时候,往往会出现一些积极的信号。例如,包括险、外等机构投者的积极增持乃至举牌。例如,A股上市公司破净率持续攀升,并触及前一轮熊市底部的破净率水平。此外,股票市场平均市盈率跌至前一轮熊市底部区域等,如果市场同时满足上述多个条件,那么股市见底的概率也会显著提升。#胡锡进:股市早晚肯定会起来的#