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北交所“年线”先抑后扬,直接IPO政策值得期待

2024-01-13

2023年对于北交所而言注定是不平凡的一年,在多重利好政策的催化下,市场走出了一条先抑后扬的曲线。

北证50指数自2023年2月以来一路震荡下行,在10月23日险守700点,随后触底反弹,在2023年最后一个交易日收涨2.48%,报1082.68点,全年累计上涨14.92%。

去年北交所新股表现稳中有升,深化改革成效逐步显现,随着后续投融端改革举措稳步落地,积极向上的市场生态正在逐渐形成。

有接近北交所人士表示,展望2024年,“深改19条”有望逐项落地,北交所投融两端将迎更多利好,市场规模和活跃度稳步提升,IPO、转板等关键制度或将落地,专精特新指数积极推进。

在此背景下,具备稀缺性、成长性的北交所公司,有望持续获得金青睐,为市场带来新的投机会与收益增长点。

相关市场人士预计,随着相关改革制度的逐渐落地,北交所上市公司数量的增长、盈利公司和专精特新企业的比例将进一步提升。

IPO新“热土”

去年北交所新股表现稳中有升,深化改革成效逐步显现,随着后续投融端改革举措稳步落地,积极向上的市场生态正在逐渐形成。

截至2023年末,北交所上市公司239,总市值4496.41亿元,市盈率24.2倍。新三板挂牌公司6241(创新层1883,基础层4358),总市值2.2万亿元,环比上升1.27%,市盈率17.63倍。

2023年以来,申报IPO辅导的企业已达859,共有228披露了拟上市板块。其中有203选择了北交所,占比高达89%。

去年全年,北交所共有77只新股上市,54只首日上涨,占比达到7成。

77只新股首日平均涨幅达56.89%,其中“阿为特”首日上涨1008.33%、“坤博精工”上涨244.46%、西磁科技涨237.45%、巨能股份首日涨227.27%。

上述新股首日表现优异,投者打新收益颇丰。

截至2023年末,今年北交所上市新股9成较发行价上涨,平均累计涨幅达106.58%,其中“阿为特”、“锦波生物”、“巨能股份”分别较发行价上涨5.53倍、4.35倍、2.6倍,均跻身去年A股上市新股涨幅榜前十。

与此同时,投者申购热情也持续高涨,年末,“灵鸽科技”“西磁科技”等新股均吸引超20万户投者参与申购,打新热度屡创新高。

除去今年上市新股,截至年末,“凯华材料”以涨幅571.8%位列今年全部A股的榜首。

德勤中国审计及鉴证合伙人周宏宇预计,A股市场新股将继续以科学合理的方式进行常态发行。与此同时,在高质量建设北交所市场一揽子务实政策的支持下,北交所市场将吸引更多新股上市发行。

北证基金迎暖冬

2023年,北交所探索普惠金融生态,优化证券公司分类评价北交所业务专项加分安排,推动地方政府设立专项基金参与北交所市场建设,形成支持中小企业创新发展合力。

年内第二批4只北证50指数基金成立,指数基金总数增加至12只,北京国管成立首只北交所基金专户已入市,首只北证50指数增强型基金设立并发行,市场迎来更多增量长线金。

与此同时,北交所股票做市业务平稳落地,有效补充市场流动性;做市商质要求优化调整,除首批13做市商外,去年内新增3北交所做市商。

2023年底行情成功带动北交所实现“出圈”,全年上市公司获机构调研次数较上年增长近2倍。

不仅如此,机构在积极参与北交所市场建设的过程中,也在逐步分享北交所成长红利。

公募基金人士称,2023年以来,以公募基金为代表的机构稳步开始增持北交所股票。北交所的上涨红透了岁末行情,让不少主题产品斩获丰厚。

2023年主动权益基金排名中,多只北交所主题基金收益率位居前列。

数据显示,华夏北交所创新中小企业精选两年定开、泰康北交所精选两年定开A/C份额、广发北交所精选两年定开A/C份额、景顺长城北交所精选两年定开A/C份额四只产品暂时跻身主动权益类基金“Top20”。其中,华夏北交所创新中小企业精选两年定开摘得桂冠。

进入新“窗口期”

北交所改革未完待续。2024年,“直接IPO”政策将在北交所落地,同时920代码号段将启动、现券业务二级市场交易也将开闸、新规下首个转板项目落地等新举措,正渐行渐近。

普华永道中国科技行业主管合伙人倪靖安在近期发布会上表示,预计北交所直接上市的新制度推出后,申报北交所的企业无论从数量、盈利水平还是科技含量来看,都将有明显的增加和提升。

此外,倪靖安预计2024年的IPO将倾向于支持科技创新、先进制造、绿色发展和中小企业相关领域,尤其是在支持中小企业IPO方面。因此综合来看,2024年北交所将迎来快速发展的窗口期。

安永北京主管合伙人杨淑娟表示,北交所扎实推进高质量建设,进入快速发展期,受IPO节奏放缓的影响较少,企业关注热度提升,同时北交所专精特新企业在各板块中占比进一步提升,按数量计由21%提高至27%。

德勤本市场服务部预测,2024年,北交所将有90只至120只新股融180亿至240亿元。

中信证券研报显示,长期看,市场期待北交所产品功能逐渐完善齐备,除建设股票市场和债券市场外,更加期望看到创新性交易品种优先在北交所试点发展。

市场人士分析认为,2024年美债收益率见顶,国内经济托底,市场流动性保持宽松,主题投与成长风格仍将占优,同时北交所多项重磅改革政策有望落地,将进一步推动市场成长。

整体来看,2023年北交所发行上市节奏保持稳中有进。2024年,直接IPO政策呼欲出,北交所能否把握高质量发展的新“窗口期”、新股良好表现能否持续,均值得关注。