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蔚小理财报出炉 李斌:我们都能活下来

2023-01-30
蔚小理财报出炉 李斌:我们都能活下来

12月9日,理想汽车发布2022年三季度财报显示,理想汽车三季度营收93.4亿元,同比增长20.2%,其中车辆收入90.46亿元,同比增长22.5%,环比增长6.6%。净亏损16.46亿元,与2021年同期相比增亏772.6%,与二季度相比增亏165.4%。季度内累计交付新车26524辆,同比增长5.6%。公告显示,截至2022年9月30日,公司现金储备达558.3亿元,为技术研发、供应链和智能制造提供有力支持。

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很明显,理想汽车的成绩单不及预期!受此影响,理想汽车股价大跌12.37%!

营业收入不及预期,主要原因是车型改款,同时促销导致收入下滑。受车型改款和停产影响,理想汽车在7月和8月交付量连续跌破万辆,其中8月更是同比下滑51.5%。同时,为了清理库存,理想ONE在终端市场降价销售,这也是营收损失的一大原因。

净亏损加剧,这是毛利率大幅下滑、研发费用的增长以及存货计提包括购买承诺损失所致。财报显示,三季度理想汽车研发支出为18.04亿元,而二季度为15.32亿元,2021年三季度为8.88亿元。至于研发费用增长,同样与理想ONE停产,推出换代车型理想L8和理想L9有关。不过,三季度理想汽车车辆毛利率仍在20%以上。

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根据指引,理想汽车四季度销量为4.5万辆~4.8万辆,意味着12月销量约2万辆~2.3万辆,这可能是理想汽车首次突破2万辆。据了解,目前理想汽车在售车型包括理想L9、理想L8、理想L7,实际上三款车型在外观造型上基本一致,但尺寸上区别较大,应对不同的消费人群。

财报显示,2022年三季度蔚来汽车营收130.02亿元,同比增长32.6%,环比增长 26.3%,其中车辆销售收入119.33亿元,同比增长38.2%,环比增长 24.7%。净亏损41.1亿元,与2021年同期相比增亏392.1%,与二季度相比增亏49.1%,亏损额创下新高。财报显示,截至2022年9月30日,公司现金及现金等价物、受限制现金、短期投资及长期定期存款为514亿元。

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季度内,蔚来汽车累计交付新车31607辆,较2021年同期增长29.3%,较二季度增长26.1%。不过,三季度蔚来整车毛利率为16.4%,而2021年同期为18.0%,二季度为16.7%,处于下降态势。此外,蔚来毛利率为13.3%,而2021年同期为20.3%。蔚来整车毛利率与公司毛利率双双下滑,也暗示着蔚来可能难以扭亏为盈

蔚来是一家定位高端的新能源品牌,在研发制造和市场营销上不及成本。财报显示,三季度蔚来研发支出29.45亿元,与2021年同期增长146.8%,与二季度增长37.0%。此外,第三季度销售、一般和行政费用27.12亿元,而二季度为22.82亿元,2021年三季度为18.25亿元。对于蔚来而言,通过自研电池、芯片,掌握核心技术在市场上占据一席之地,但面临目前的困局,也难以找到破解难题的法门。

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相比于理想、蔚来,小鹏目前的处境十分危险。当然,三季度暂时还看不出来。11月30日,小鹏汽车发布2022年第三季度财报显示,三季度营业收入68.23亿元,同比增长19.3%,其中车辆收入62.4亿元,同比增加14.3%,环比下滑10.1%。净亏损为23.76亿元,较2021年同期增长49.0%。财报显示,截至2022年9月30日,公司现金及现金等价物、受限制现金、短期投资及长期定期存款为401亿元。

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虽然三季度销量同比上升,但未达到外界和公司内部的期待。受部分地区疫情及供应链影响,小鹏汽车第三季度汽车总交付量为2.96万辆,其中P7交付16776辆,P5交付8703辆。

业绩承压、销量走弱,小鹏汽车把希望寄托在G9上。9月21日,小鹏G9正式上市,售价区间为30.99-46.99万元。然而,G9上市并不顺利,10月仅交付623辆,11月交付1546辆。

据了解,新车上市仅两天便宣布调整SKU,原因是不同版本车型配置复杂,难以区别版本之间的关系,而且小鹏G9宣传的卖点并非标配,甚至丐版车型连选装的机会都不给。不得已之下,小鹏宣布调整G9的SKU。据官网显示,调整SKU后的小鹏G9按照续航里程作为分类标准,分为570、650、702三大类别,同时借鉴IPhone的命名方式,将车型版本分为Plus、Pro、Max三个版本,作为版本高低端的区分。本次小鹏官方针对三款车型进行调整,目的是为了精简化,进一步优化消费者在选择上的难易度,而更为重要的或许是为了提升产能和整体销量。只是,即便对市场反馈进行响应,但G9的销售前景仍不甚乐观。

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财报显示,小鹏汽车预计四季度交付2万辆~2.1万辆,而10月交付5101辆,11月交付5811辆,预计12月交付可能重回万辆。不过,数据显示,第一周小鹏汽车仅交付1962辆,看来小鹏汽车想要再上升到万辆以上,压力颇大。

截止目前,小鹏汽车年内累计总交付量10.95万辆,这距离其年销量25万的目标还相差14.05万辆,仅完成全年目标的43.8%。假设四季度如期完成2万辆交付,小鹏汽车今年预计交付11.8万辆,目标完成率也仅47.2%。对如此惨淡的销量,小鹏汽车董事长、CEO何小鹏表示:尽管在10月面临了交付量的低谷,但短期的交付波动并不会影响小鹏汽车的长期战略。

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蔚小理三家车企中,谁最危险?可能是小鹏。蔚来、理想这两家车企的产品架构还是相对明朗的,不同的产品有不同的消费人群,而且产品售价在30万元以上,以后下探至中高端市场则是顺其自然的事情。相比之下,目前小鹏汽车仍然依靠小鹏P7,而公司寄予厚望的小鹏G9是否能够扛起大旗,也是未知数。另外,不同于蔚来、理想,小鹏汽车以低端车型进入市场,目前仅有小鹏G9售价在30万元以上,想要向上突破则相当困难,毕竟品牌认知已经建立。

不过,李斌在近期采访时表示:“我认为‘蔚小理’都能活,而且都能活得不错。”其表示:“可能最近小鹏确实辛苦一点,我觉得这也是他们成长过程中需要付出的代价。”




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